（600438.SH）委托外部渠道，公开发布召开债券投资人交流会信息。债券融资一直是其重要的融资渠道之一。

　　财联社注意到，近期发布的中报数据显示，6月末，其资产总计2019.28亿元，负债总计1452.46亿元，资产负债率为71.93%，处于较高水平。上半年，公司经营状况不佳，营业收入为405.09亿元，同比下降7.51%，归母净利润为亏损49.55亿元。

　　通威股份于2004年在A股上市，注册资本45.02亿元，是国家技术创新示范企业，主营业务有饲料加工;水产品加工;化学原料和化学制品制造业;光伏设备及元器件制造等。

　　通威股份中报显示，2025年上半年，通威股份实现多晶硅销售16.13万吨，全球市占率约30%，位居行业第一；电池销量 49.89GW，继续保持全球第一，并实现累计出货量突破300GW，持续刷新全球片销售纪录；组件销售24.52GW，其中国内分布式出货继续保持国内第一。海外市场方面，公司上半年销量5.08GW。

　　通威股份在中报里指出，上半年营业收入下降主要原因系光伏产业链价格下降，过去几年光伏行业集中吸引了大量产业内外投资，产能的集中释放导致光伏行业目前面临阶段性严峻的供需失衡矛盾，产品价格大幅下降，甚至全面跌破行业成本，企业面临较大经营压力。

　　资产负债上，截止2025年6月底，通威股份合并资产总计2019.28亿元，流动资产751.24亿元，合并负债合计1452.46亿元，资产负债率为71.93%。

　　今年6月，联合资信对通威股份给出的评级为AAA，其在评级报告中称，2022-2024 年底，随着经营规模和融资规模扩大，通威股份负债总额大幅增长。截至2024年底，公司全部债务规模较上年底增长83.82%至1028.75亿元，债务结构仍以长期债务为主。随着债务规模的大幅增长，公司资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率均显著上升，整体债务负担较重。

　　现金流量方面，2024年，通威股份加大融资力度以保障自身流动性安全，筹资活动产生的现金大幅净流入，截至 2025年3月底，公司现金类资产为497.25亿元，未使用银行授信额度为503.92亿元，间接融资渠道畅通。据半年报披露，通威股份主要资产受限额为222.99亿元，资产受限比例为11.04%，期末现金及现金等价物余额为169.84亿元，较去年同期降低6.82%。

　　目前，通威股份有存续债券14只，债券存量规模184.83亿元，其于2025年7月28日最新发行的“25通威GN001（科创债）”，规模5亿元，票面利率2.2%，剩余期限0.74Y。

　　针对光伏行业未来趋势，华创证券在其光伏行业2025年半年报中表示，2025年上半年国内新增光伏装机223.25GW，同比增长81%，抢装潮带动装机翻倍增长。尽管下半年增速预计放缓，但全年新增装机有望达270-300GW，同比增长约3%。海外市场需求持续增长，新兴市场（如印度、中东、拉美）成为重要增长引擎，2025年海外新增装机预计超300GW，同比增长25%。此外，2025年第二季度，光伏板块核心标的营收环比增长24.6%，加回减值损失后归母净利润环比扭亏为盈，显示行业盈利底部夯实。政策调控与供需改善预期推动市场风险偏好回升，企业经营逐步企稳。

　　政策层面，“反内卷”行动遏制低价竞争，推动行业自律与产能优化。同时，“双碳”目标下绿电消费政策（如消纳责任权重、绿电直连）为行业提供长期需求支撑。海外市场高毛利率也为企业盈利改善提供空间。